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4月15日，上海證券交易所研究起草《上海證券交易所公開(kāi)募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（REITs）業(yè)務(wù)指引第3號(hào)——新購(gòu)入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目（試行）》，并正式對(duì)全市場(chǎng)公開(kāi)征求意見(jiàn)，意見(jiàn)反饋截止時(shí)間為2022年4月30日。
據(jù)了解，《新購(gòu)入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目指引》是上交所規(guī)范和引導(dǎo)基礎(chǔ)設(shè)施基金存續(xù)期間新購(gòu)入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目及相關(guān)擴(kuò)募、信息披露等事項(xiàng)的基本規(guī)則，對(duì)新購(gòu)入項(xiàng)目業(yè)務(wù)全流程重要節(jié)點(diǎn)、擴(kuò)募份額發(fā)售等關(guān)鍵事項(xiàng)進(jìn)行規(guī)定。
其中，擴(kuò)募機(jī)制是REITs產(chǎn)品的重要特性，是市場(chǎng)建設(shè)不可缺少的重要環(huán)節(jié)。推出REITs擴(kuò)募機(jī)制有利于已上市優(yōu)質(zhì)運(yùn)營(yíng)主體依托市場(chǎng)機(jī)制增發(fā)份額收購(gòu)資產(chǎn)，優(yōu)化投資組合，促進(jìn)并購(gòu)活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)REITs作為“資產(chǎn)上市平臺(tái)”的長(zhǎng)期戰(zhàn)略價(jià)值和持續(xù)發(fā)展能力。
上交所表示，支持運(yùn)作良好的REITs通過(guò)擴(kuò)募機(jī)制做大做強(qiáng)、健全正向激勵(lì)機(jī)制，也是形成市場(chǎng)化優(yōu)勝劣汰、促進(jìn)投融資良性循環(huán)、提升REITs整體市場(chǎng)表現(xiàn)的重要途徑。
值得注意的是，上交所將根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署，認(rèn)真梳理研究社會(huì)各方提出的相關(guān)修改建議，充分吸收采納有益意見(jiàn)，盡快修訂并正式發(fā)布《新購(gòu)入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目指引》，同時(shí)做好REITs擴(kuò)募業(yè)務(wù)的技術(shù)準(zhǔn)備工作，推動(dòng)成熟REITs擴(kuò)募項(xiàng)目盡快落地，打通REITs業(yè)務(wù)全流程，形成示范效應(yīng)。
據(jù)了解，《新購(gòu)入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目指引》主要規(guī)范了準(zhǔn)入條件、程序安排、信息披露管理及停復(fù)牌要求、發(fā)售和定價(jià)安排等。在準(zhǔn)入條件方面，整體與首次發(fā)售要求一致，同時(shí)重點(diǎn)考慮了基礎(chǔ)設(shè)施基金運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定性的相關(guān)要求，比如要求購(gòu)入項(xiàng)目類型原則上與當(dāng)前持有類型基本一致，持有人結(jié)構(gòu)變化和運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)變化不得影響項(xiàng)目穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)，進(jìn)一步明確主要參與機(jī)構(gòu)資質(zhì)。
在實(shí)施程序方面，主要按照“基金管理人決議購(gòu)入項(xiàng)目-履行證監(jiān)會(huì)變更注冊(cè)程序-取得證監(jiān)會(huì)批文-召開(kāi)持有人大會(huì)（如需）”的程序?qū)嵤?；在信息披露管理和停?fù)牌方面，明確了購(gòu)入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目期間定期披露進(jìn)展情況，規(guī)范了對(duì)敏感信息的保密責(zé)任。借鑒股票經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)分階段披露方式減少停牌時(shí)間，停牌時(shí)間原則上不超過(guò)10個(gè)交易日，特殊情況，不得超過(guò)20個(gè)交易日。
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