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　　7月25日，財(cái)政部PPP（政府和社會(huì)資本合作）中心發(fā)布全國(guó)PPP綜合信息平臺(tái)管理庫(kù)項(xiàng)目2022年半年報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，上半年P(guān)PP市場(chǎng)規(guī)模不僅進(jìn)一步增長(zhǎng)，其上半年的項(xiàng)目“開(kāi)工熱”還有效發(fā)揮補(bǔ)短板、穩(wěn)投資作用。多位接受證券時(shí)報(bào)記者采訪的專(zhuān)家認(rèn)為，在中央財(cái)經(jīng)委第十一次會(huì)議的部署下，PPP模式迎來(lái)了政策加持、規(guī)范發(fā)展的新浪潮，相信下半年P(guān)PP項(xiàng)目的開(kāi)工建設(shè)力度還將保持。

　　上半年迎

　　PPP項(xiàng)目“開(kāi)工熱”

　　截至6月末，財(cái)政部PPP中心管理庫(kù)累計(jì)（自2014年以來(lái)，下同）在庫(kù)項(xiàng)目10354個(gè)、投資額16.5萬(wàn)億元；累計(jì)簽約項(xiàng)目7934個(gè)、投資額13.1萬(wàn)億元，簽約率79.8%；累計(jì)開(kāi)工建設(shè)項(xiàng)目5280個(gè)、投資額8.7萬(wàn)億元，開(kāi)工率53.1%。整體來(lái)看，上半年P(guān)PP管理庫(kù)的累計(jì)項(xiàng)目數(shù)、累計(jì)投資額都較2021年末有所增加。

　　不僅是總體市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)中有增，上半年P(guān)PP市場(chǎng)還呈現(xiàn)出項(xiàng)目“開(kāi)工潮”態(tài)勢(shì)。證券時(shí)報(bào)記者對(duì)比2021年數(shù)據(jù)測(cè)算，上半年P(guān)PP管理庫(kù)開(kāi)工建設(shè)項(xiàng)目476個(gè)、投資額約1.1萬(wàn)億元，遠(yuǎn)超去年同期244個(gè)開(kāi)工建設(shè)項(xiàng)目以及3795億元投資額。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中財(cái)-中證鵬元地方財(cái)政投融資研究所溫來(lái)成對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，PPP管理庫(kù)開(kāi)工建設(shè)項(xiàng)目數(shù)和投資額同比大幅增加，累計(jì)開(kāi)工建設(shè)項(xiàng)目投資占在庫(kù)項(xiàng)目超五成，意味著項(xiàng)目庫(kù)的質(zhì)量得到提高，今年有更多的項(xiàng)目在完成前期準(zhǔn)備階段后，能夠順利開(kāi)工建設(shè)，解決項(xiàng)目融資問(wèn)題，形成實(shí)物工作量，拉動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　北京財(cái)指南咨詢(xún)有限公司總經(jīng)理徐向東告訴記者，面對(duì)國(guó)內(nèi)疫情沖擊，上半年有更多PPP項(xiàng)目進(jìn)入開(kāi)工建設(shè)階段，起到了補(bǔ)短板、穩(wěn)投資的重大作用。而這種超五成項(xiàng)目開(kāi)工率還將在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)一直保持。

　　上半年，PPP管理庫(kù)新入庫(kù)項(xiàng)目279個(gè)、投資額4586億元。其中，屬于“兩新一重”項(xiàng)目的有210個(gè)、投資額3534億元，占全部新入庫(kù)項(xiàng)目投資的77%；屬于污染防治和綠色低碳項(xiàng)目的有123個(gè)、投資額1263億元；屬于助力脫貧縣推進(jìn)鄉(xiāng)村振興的項(xiàng)目有67個(gè)、投資額858億元。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)政信研究院院長(zhǎng)安秀梅向證券時(shí)報(bào)記者指出，近年來(lái)PPP模式主要聚焦“兩新一重”項(xiàng)目，是我國(guó)近年來(lái)持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的一個(gè)體現(xiàn)，中央相關(guān)會(huì)議中多次提及新基建、新型城鎮(zhèn)化等，這不僅僅是應(yīng)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的短期舉措，更是在全球范圍新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革中抓住機(jī)遇、建設(shè)智慧社會(huì)和實(shí)現(xiàn)“兩個(gè)一百年”奮斗目標(biāo)的長(zhǎng)期舉措。

　　PPP模式

　　迎發(fā)展新浪潮

　　在市場(chǎng)規(guī)模有所增大的同時(shí)，PPP模式在今年也受到了頂層會(huì)議、中央部委的肯定與重視。多位專(zhuān)家認(rèn)為，4月中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第十一次會(huì)議提出“要推動(dòng)政府和社會(huì)資本合作模式規(guī)范發(fā)展、陽(yáng)光運(yùn)行，引導(dǎo)社會(huì)資本參與市政設(shè)施投資運(yùn)營(yíng)”。既是對(duì)PPP模式表示認(rèn)可，也是對(duì)PPP模式提出要求。

　　徐向東認(rèn)為，中央財(cái)經(jīng)委第十一次會(huì)議進(jìn)一步明確了PPP在支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的地位和作用，掀起規(guī)范發(fā)展PPP的新浪潮。

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，自中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第十一次會(huì)議召開(kāi)以來(lái)，國(guó)家發(fā)改委、水利部等中央部委至少出臺(tái)了12份涉及規(guī)范有序推動(dòng)PPP模式發(fā)展的政策文件。

　　展望下半年，徐向東認(rèn)為，隨著有關(guān)部委陸續(xù)出臺(tái)規(guī)范性文件予以支持，以及下半年經(jīng)濟(jì)向好恢復(fù)的發(fā)展格局，預(yù)計(jì)新入庫(kù)PPP項(xiàng)目、簽約落地PPP項(xiàng)目數(shù)據(jù)將有所回升，超五成PPP項(xiàng)目開(kāi)工建設(shè)的趨勢(shì)在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)會(huì)一直保持。

　　安秀梅表示，今年P(guān)PP市場(chǎng)簽約落地、開(kāi)工建設(shè)還能有進(jìn)一步提速。疫情對(duì)項(xiàng)目開(kāi)工建設(shè)的影響將隨著疫情的有效防控而減少，同時(shí)在投資提振經(jīng)濟(jì)的鼓勵(lì)政策下，以及前期對(duì)項(xiàng)目規(guī)范化的嚴(yán)格甄別把關(guān)下，優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)能加速落地。

　　近日，上交所發(fā)文支持PPP項(xiàng)目開(kāi)展資產(chǎn)證券化（ABS），受到業(yè)內(nèi)人士的廣泛關(guān)注。徐向東表示，PPP項(xiàng)目開(kāi)展ABS將進(jìn)一步增強(qiáng)社會(huì)資本參與PPP項(xiàng)目的積極性，構(gòu)建可持續(xù)性高質(zhì)量發(fā)展的PPP模式。缺少流動(dòng)性的存量PPP項(xiàng)目資產(chǎn)可通過(guò)ABS轉(zhuǎn)化為流動(dòng)性較高的金融資產(chǎn)，將社會(huì)資本進(jìn)入退出PPP項(xiàng)目的路徑打通，形成滾動(dòng)式良性投資循環(huán)模式。

　　在溫來(lái)成看來(lái)，隨著我國(guó)更多的PPP項(xiàng)目進(jìn)入運(yùn)營(yíng)階段，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)增加，就為PPP項(xiàng)目的ABS創(chuàng)造了良好條件。與此同時(shí)，管理部門(mén)也要加強(qiáng)PPP項(xiàng)目ABS基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量的管理，保證項(xiàng)目有良好的現(xiàn)金流，防范ABS出現(xiàn)違約，以及其他不良市場(chǎng)反應(yīng)。另外，還應(yīng)建立稅收優(yōu)惠政策等配套措施，促進(jìn)PPP項(xiàng)目ABS的健康發(fā)展。

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